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什么是基差互换

发布时间:2018-12-10浏览次数:

格林期货官网12.10日讯

概念

基差互换又称"基点互换","基础互换",是同种货币基于不同参考利率的浮动利率对浮动利率的利息互换,即以一种参考利率的浮动利率交换另一种参考利率的浮动利率.在基础利率互换交易中,交易双方分别支付和收取两种不同浮动利率的利息款项.两种浮动利率的利息额都以同等数额名义本金为基础计算的.

 

什么是基差互换
什么是基差互换

基差利率互换

基差利率互换是同种货币基于不同参考利率的浮动利率对浮动利率的利息互换.即以一种参考利率的浮动利率交换另一种参考利率的浮动利率.在基础利率互换交易中,交易双方分别支付和收取两种不同浮动利率的利息款项(都以同等数额名义本金为基础计算).公司由于借贷利率不同而面临的利率风险,可以通过基差利率互换得到控制风险.

信用违约互换亦称"信贷违约掉期","贷款违约保险".一种场外信用衍生品.在信用违约互换中,保护购买方向保护出售方支付一笔费用,换取在参考债务或参考实体发生信用事件的条件下收到支付的权利.信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题,使得信用风险可以像市场风险一样进行交易,从而转移担保方风险,同时也降低了企业发行债券的难度和成本.仅有一个参考实体的信用违约互换称单名信用违约互换.

基差互换的举例

基差互换是利率互换的一个特殊类型,交易双方基于一个不同的参考利率进行浮动利率支付互换.例如,当一方交易人的支付以6个月国库券利率为基准时,另一方交易人的支付可以基于3个月同业拆借利率.而在总收益互换中,双方交易人的支付标准是同一个浮动利率.再如3个月期的美元伦敦银行同业拆放利率对美国商业票据利率的互换交易.

 

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